Habrá que esperar a diciembre…, o al 2016 quizás.
La política de la FED no ha estado basada casi nunca en la inflación de EEUU. Mira la subyacente y los tipos de la FED:
Recientemente se marcó la pauta que empezaría a subirlos en función de la tasa de paro, pero ahora la tiene, falsamente baja, ya que hay tantos, 14,5 millones de personas, que se han desapuntado a buscar empleo, que no es muy buen objetivo, tampoco, el dato de paro…
Están anormalmente bajos los tipos de la FED. Deberían estar siempre por encima de la inflación, para tender a corregirla hacia abajo, pero la política monetaria se ha basado en estimular el crecimiento y punto. No se atreven a tocarlos hasta que haya más solidez. Y se esperarían descensos en los bonos, en el precio (subida de rendimientos) que no se atreve a hacer nada… Llevamos 7 años de ZIRP y nos deben quedar unos pocos más… ya que al final quizás solo suba un poquito para contentar a parte del mercado, ya que otros muchos, los tenedores de los bonos, FED incluida, no están por la labor de pagar más intereses por tamaño papelón que tienen comprado…
Y su influencia en la bolsa es incierta. A veces va bien, a veces no… Casi nunca le importa mucho a la bolsa lo que hacen los tipos de interés, aunque debería… Solo gastamos saliva y saliva en comentar las decisiones de política monetaria, que ni siquiera afecta tanto al crecimiento de la economía…, aunque ningún manual de economía diga esto.
Lo único que sabemos es que los tipos no pueden estar a cero, como ahora, porque el factor psicológico de su movimiento es el que estimula la economía y el apetito inversor en bolsa. Así que deben subirlos de una puñetera vez, para tener margen de actuación y poder bajarlos cuando la cosa se vuelva a torcer, que se volverá a torcer, sin duda.
"Interest Rates Drive Stocks"? See 4 Charts That Tell You the Truth
These 4 charts show why you should be careful with this common investment "wisdom"
Back in 2010, Robert Prechter's monthly Elliott Wave Theorist published a ten-part study explaining why traditional financial models failed to warn us of the 2007-2009 financial crisis -- and, more importantly, why they are doomed to fail again (and again).
This week, the Federal Open Market Committee will meet on Wednesday and Thursday in what's been described as "the most important Fed meeting of the decade." They'll decide whether or not to raise interest rates.
Most stock market analysts expect this to be a pivotal moment for stocks. Which makes this excerpt from Prechter's eye-opening study all the more relevant today. Enjoy.
Economic theory holds that bonds compete with stocks for investment funds. The higher the income that investors can get from safe bonds, the less attractive is a set rate of dividend payout from stocks; conversely, the less income that investors can get from safe bonds, the more attractive is a set rate of dividend payout from stocks. A statement of this construction appears to be sensible.
And it would be, if it were made in the field of economics. For example, “Rising prices for beef make chicken a more attractive purchase.” This statement is simple and true. But in the field of finance such statements fly directly in the face of the evidence.
Figure 3 shows a history of the four biggest stock market declines of the past hundred years. They display routs of 54% to 89%.
Figure 3:
In all these cases, interest rates fell, and in two of those cases they went all the way to zero! In those cases, investors should have traded all their bonds for stocks. But they didn’t; instead, they sold stocks and bought bonds. What is it about the value of dividends that investors fail to understand? Don’t they get it?
As in most arguments from exogenous cause...one can argue just as effectively the opposite side of the claim. It is just as easy to sound rational and objective when saying this:
“When an economy implodes, corporate values fall, depressing the stock market. At the same time, demand for loans falls, depressing interest rates. In other words, when the economy contracts, both of these trends move down together. Conversely, when the economy expands, both of these trends move up together. This thesis explains why interest rates and stock prices go in the same direction.”
See? Just as rational and sensible. On this basis, suddenly the examples in Figure 3 are explained. And so are the examples in Figure 4. Right?
Figure 4:
No, they’re not, because, as the first version of the claim would have it, there in fact have been plenty of times when the stock prices rose and interest rates fell. This was true, for example, from 1984 to 1987, when stock prices more than doubled. And there have been plenty of times when stock prices fell and interest rates rose, as in 1973-1974 when stock prices were cut nearly in half. Figures 5 and 6 show examples.
Figure 5:
Figure 6:
At this point, conventional theorists might try formulating a complex web of interrelationships to explain these changing, contradictory correlations. But I have yet to read that any such approach has given any economist an edge in forecasting interest rates, stock prices or the relationship between them.
Y lo peor de este compás de espera es que el dólar se debilita, o el euro se aprecia… Malo, malo. Abrazos,
PD1: Decía Chesterton que lo contrario del cristianismo no era el ateísmo sino la tristeza. Así que a ver si nos reímos un poco más…
Autor: Santo Tomas Moro
Señor, dame una buena digestión, pero también algo para digerir.
Dame la salud del cuerpo y el buen humor, necesario para mantenerla.
Dame, Señor, un alma sencilla que sepa sacar provecho de todo lo que
es bueno y no se asuste cuando vea el mal, sino mas bien que se
encuentre el modo de poner las cosas en su puesto.
Dame un alma que no conozca el aburrimiento ni los refunfuños,
suspiros o lamentos, y no permitas que me atormente demasiado por esa
cosa demasiado incómoda llamada "yo".
Dame, Señor, el sentido del buen humor
Amen
Dame la salud del cuerpo y el buen humor, necesario para mantenerla.
Dame, Señor, un alma sencilla que sepa sacar provecho de todo lo que
es bueno y no se asuste cuando vea el mal, sino mas bien que se
encuentre el modo de poner las cosas en su puesto.
Dame un alma que no conozca el aburrimiento ni los refunfuños,
suspiros o lamentos, y no permitas que me atormente demasiado por esa
cosa demasiado incómoda llamada "yo".
Dame, Señor, el sentido del buen humor
Amen
